智能手机ODM代工厂商龙旗科技H股（9611.HK）今早挂牌，公司是小米
、三星、荣耀等全球头部品牌的核心代工厂商 。首挂开报35港币 ，较定价31元升12.9%
，每手100股，一手帐面赚400元
。A股龙旗（603341.SH）高开低走 ，最多跌超3%
，约47.1人民币，AH股溢价率约17%。

　　龙旗科技创始人杜军红2002年在上海创立公司 ，三年后2005年登陆新加坡交易所
，发展势头强劲 。相较于海外上市的顺利，公司A股上市之路则略显曲折 ，曾于2015年 、2017年两次冲击科创板递表均未成功
，直至2024年才终于在上海证券交易所主板实现上市
。

　　龙旗科技的发展轨迹与小米深度关联。创始人杜军红曾担任小米系创米公司实控人，双方在业务与资本层面曾紧密绑定 。资本市场上 ，小米通过顺为资本与天津金米两大平台入局，巅峰期合计持股20%
，为公司第二大股东。

　　随后，双方的资本绑定关系出现松动
。2025年 ，顺为资本完成对龙旗科技的清仓式减持
，通过集中竞价与大宗交易方式，以40.00元/股至52.80元/股的价格区间 ，减持1919.16万股股份
，累计套现8.67亿元，彻底退出股东行列。

　　截至目前 ，小米仅通过天津金米持有龙旗科技约4.95%股权
，仍保持重要财务投资人身份 。

　　经营层面，自小米开始自建工厂及挖掘其他供应商 ，小米对龙旗科技的营收贡献也在减少
。目前
，小米对公司的营收贡献占比已从巅峰时期的50%逐年下滑至目前不足30%。