南城 10 2026-01-26 03:19:18
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核心观点
1)春运期间铁路推“免费退票 ” 。1月19日起,铁路12306平台(含网站 、App等)推出旅客误购限时免费退票服务,旅客通过铁路12306平台购买乘车日期为2月2日及以后火车票时 ,如误购车票在购票支付成功30分钟内且在开车前4小时以上,购票人可线上自助办理退票,不收取退票费 ,每日限1单。
2)京沪高铁每日运力增1万人次。从2026年1月26日起,京沪高铁全线增开G字头动车组列车18列 。增开后,在每趟均满员的情况下 ,京沪高铁每日客流量将增加1万人以上。
3)随着汕汕高铁全线贯通,汕头站路网辐射力显著增强,图定开行列车增至80.5对,较前期增幅达45% ,350公里时速的运输效能持续释放强劲客流虹吸效应。
行业动态信息
行业综述:从交运各子板块相对沪深300的表现来看,本周(1月19日-1月23日)交运板块整体上涨 。其中:铁路板块跌幅为0.54%,公路板块涨幅为0.82%。
铁路公路:春运期间铁路推“免费退票” ,京沪高铁每日运力增1万人次
春运期间铁路推“免费退票”。中国铁路官方发布公告,1月19日起,铁路12306平台(含网站、App等)推出旅客误购限时免费退票服务 ,旅客通过铁路12306平台购买乘车日期为2月2日及以后火车票时,如误购车票在购票支付成功30分钟内且在开车前4小时以上,购票人可线上自助办理退票 ,不收取退票费,每日限1单 。
京沪高铁每日运力增1万人次。国铁集团近日发布消息称,从2026年1月26日起 ,京沪高铁全线增开G字头动车组列车18列。
目前京沪高铁使用的CR400复兴号智能动车组每列(8辆编组)定员在600人左右。也就是说,本次京沪高铁增开G字头动车组列车18列后,在每趟均满员的情况下,京沪高铁每日客流量将增加1万人以上 。
汕汕高铁汕头至汕头南段开通满月。随着汕汕高铁全线贯通 ,汕头站路网辐射力显著增强,图定开行列车增至80.5对,较前期增幅达45% ,350公里时速的运输效能持续释放强劲客流虹吸效应。开通首周,汕头站累计到发旅客24.1万人次,同比、环比分别增长42.7% 、30.6%;截至满月 ,车站累计到发旅客超114.2万人次,同比增幅近36%,到达客流增幅突破39% 。
风险分析
高铁建设速度不及预期
近年来高铁建设快速发展的过程中 ,部分地区存在盲目建设高铁、地铁现象,出现“重高速轻普速、重投入轻产出”等情况,导致铁路企业面临较大的经营问题 ,债务压力倍增。若部分建成高铁经营问题较大,或将导致高铁建设速度放缓,全国高铁组网进程放慢,从而导致全国高铁网络不平衡性持续性超出预期 ,带来高铁企业业绩提升放缓。
能源价格大幅提升风险
受国际原油价格波动影响,能源价格存在大幅度上涨的风险 。其次,俄乌冲突带来国际能源市场不稳定性增加 ,导致国内能源安全保障面临一定压力,能源价格存在大幅提升风险,带来铁路企业成本大幅上涨。
其他运输方式的竞争风险
高速铁路具有准点率高 、载客量大、经济舒适、受自然气候影响小等优点。2016-2019年京沪高铁持续优化列车开行方案 ,客座率稳步提高、列车开行质量不断提升,与公路客运 、航空客运形成了差异化竞争的局面 。
但是,如果未来公路网持续扩张完善、航空客运准点率和服务水平不断提高 ,仍可能影响旅客出行选择,如果出现大幅影响旅客周转量的情况,将对公司的经营产生一定负面影响。
清算政策调整的风险
由于铁路行业“全程全网 ”的业务特点 ,需要不同铁路运输企业之间相互提供路网服务。为建立铁路运输企业之间公平、公正 、公开的清算秩序,原铁道部、原铁路总公司先后制定了《铁路运输进款清算办法》(铁财〔2005〕16号)《中国铁路总公司关于明确有关财务清算事项的通知》(铁总财〔2016〕230号)等相关规定 。2016-2018年,清算政策保持了基本稳定,确保了铁路运输进款清算的顺利进行 ,京沪高铁也实现了良好的经济效益。未来随着生产要素价格水平提高、路网服务质量提升 、行业特点及供求关系变化,国铁集团清算项目、清算范围、清算价格可能出现调整,如果出现不利变化 ,将对公司的经营业绩产生一定影响。
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